Obveznice info
Kratki uvod i osnovne činjenice u vezi obveznica:- Obveznice u pravilu donose stalni prihod, manje prinose, uz nisku razinu rizika i volatilnosti. Svatko može financijski profitirati ako su i obveznice dio njegovog financijskog portfelja.
- Obveznice su dužnički vrijednosni papiri. Obveznice izdaju države (državne obveznice), lokalne uprave (npr. municipalne obveznice) i poduzeća (korporativne obveznice) kako bi obveznicama financirali različite investicije - uz manji trošak nego klasični krediti.
- Obveznice, za razliku od dionica, ne daju pravo vlasniku obveznica na sudjelovanje u odlučivanju i dobiti, ali daju pravo na povrat uložene glavnice uvećane za ugovorenu kamatu na obveznice u ugovorenom roku.
Nominalna (kuponska) kamatna stopa na obveznice je stopa po kojoj se obračunava i isplaćuje kamata prema dinamici navedenoj u obveznici.
Datum dospijeća obveznice je datum na koji izdavatelj obveznice mora isplatiti glavnicu vlasnicima obveznica. Budući da su obveznice instrument dugoročnog financiranja, datum dospijeća je obieno između 2 i 30 godina nakon dana izdavanja obveznica. Najčešće, kratkoročne obveznice uobičajeno imaju dospijeće manje od godine dana, srednjeročne obveznice obično dospijevaju u roku od dvije do deset godina, a dugoročne obveznice obično traju više od 10 godina.
Vrste obveznica:
Zbog specifične situacije na hrvatskom tržištu, u Hrvatskoj su naročito popularne sljedeće dvije vrste obveznica:- obveznice denominirane u stranoj valuti - obveznice koja glase na stranu valutu;
- obveznice s valutnom klauzulom - obveznice denominirane u hrvatskim kunama čiji je plan otplate vezan uz kretanje srednjeg tečaja kune u odnosu na neku čvrstu valutu.
O čemu ovisi cijena obveznica?
Cijena obveznica ovisi o odnosu nominalne kamatne stope na obveznice i tržišne kamatne stope za ulaganja istog stupanja rizika. Ako je nominalna kamatna stopa na obveznice jednaka tržišnoj, obveznice će se prodavati po nominalnoj vrijednosti. Ako je nominalna kamatna stopa na obveznice veća od tržišne, one će se prodavati uz premiju (po cijeni koja je veća od nominalne vrijednosti obveznica), a ako je manja od tržišne, prodavat će se uz diskont (po cijeni koja je manja od nominalne vrijednosti).
Kako se izražava cijena obveznica?
Tržišna cijena obveznica izražava se u odre?enom postotku nominalne vrijednosti obveznice. Npr. cijena 98,14 znači da se obveznica prodaje za 98,14% nominalne vrijednosti obveznice.
Koji su motivi za kupnju obveznica?
Kupnjom obveznica investitor stječe pravo na:- (1) kamatni prihod
- (2) prihod od mogućeg porasta vrijednosti obveznice
- (3) isplatu o dospijeću
(2) Postoji i mogućnost porasta vrijednosti obveznica. Cijena obveznice nominalne vrijednosti 1.000 kuna može znatno fluktuirati tijekom razdoblja do dospijeća. Primarni uzrok fluktuacije cijena obveznica su promjene na općoj razini kamatnih stopa u gospodarstvu. Što je razdoblje do dospijeća dulje, veća je osjetljivost cijena obveznica na promjene kamatnih stopa na tržištu.
(3) Ako opća razina kamatnih stopa na tržištu padne, cijena obveznica će porasti, i obratno. Na taj način investitor pravilnim odlukama, slijedom prognoza kretanja kamatnih stopa na tržištu, može zaraditi kupujući obveznice po cijeni nižoj od nominalne vrijednosti i prodajući ih, ako se cijena obveznica poveća, po višoj cijeni.
Obveznice i rizik ulaganja
Obveznice se obično opisuju kao manje rizične investicije od dionica. Ako kupite obveznicu kod izdavanja (emisije) i držite je do dospijeća, vi redovito dobivate prihod (kamate, prinos), a cijeli iznos ulaganja po dospijeću. Rizik koji preuzimate (pored rizika inflacije) je taj da izdavatelj obveznica možda neće moći podmiriti svoje obveze, plaćati kamate te isplatiti vašu uloženu glavnicu. Ovo je poznato kao kreditni rizik.Ipak, kako neovisne rejting agencije rangiraju brojne obveznice, vi možete kupiti visoko rangirane koje stvarno ne donose opasnost bankrota i gjde je rizik izdavatelja vrlo nizak (npr. Vlada kraljevine Švedske).
Pored toga, postoji i tržišni rizik tj. rizik promjene cijene obveznice. Obveznice stalno fluktuiraju u vrijednosti pa ako poželite prodati svoje obveznice prije dana dospijeća možda ćete za nju dobiti manje nego što ste platili.
U svakom slučaju, obveznice su dobra opcija za diverzifikaciju ulaganja.
Kakvom tipu investitora odgovaraju obveznice kao oblik ulaganja?
Obveznice su pogodan oblik ulaganja za investitore s niskom sklonošću prema riziku te za smanjenje ukupnog rizika pri diverzifikaciji portfelja.Naime, obveznice, za razliku od dionica, nose svojim vlasnicima fiksne prinose - kamate. Tako?er, u hijerarhiji raspodjele poslovnog rezultata poduzeća i njegove likvidacijske mase imaju nadre?eni položaj u odnosu na vlasnike dionica, odnosno poduzeća imaju legalnu obvezu isplate tražbina iz obveznica prije bilo kakvih isplata vlasnicima tvrtke koja ih je emitirala.
U slučaju državnih obveznica, riječ je o vrijednosnim papirima vrlo visoke sigurnosti s obzirom na to da za isplatu potraživanja po tim obveznicama jamči država.
Jesu li obveznice vrsta ulaganja za vas? Možda vašem stilu ulaganja više odgovaraju obveznički fondovi? Riješite naš test i provjerite jeste li vi tip ulagača u obveznice?
Mogu li se obveznice prodati prije roka dospijeća?
Da, jer su obveznice potpuno prenosivi vrijednosni papiri bez obzira na to glase li na ime ili na donositelja.Nakon što je kupio obveznicu, investitor ima dvije mogućnosti:
- držati obveznicu do roka dospijeća uz redovnu isplatu kamata i glavnice te tako ostvariti prinos koji je kupio ili
- prodati obveznicu u bilo koje vrijeme prije roka dospijeća drugom zainteresiranom investitoru uz mogućnost da pritom ostvari kapitalni dobitak/gubitak
Barem za sada, obveznice.com se ne bavi prodajom obveznica (no, jednom, možda, tko zna?) već u vremenu kada se puno pozornosti poklanja financijskim tržištima misleći pritom ponajprije na burze i dionice istražuje i mogućnosti ulaganja u instrumente sa fiksnim prinosom, pa zato ovdje dajemo kratki ...